企業快訊 | 創意2023第二季法說會

Published On: 2023/08/01|Categories: 產業快訊|

創意(3443)於28日召開法說會,宣布下修今年的營收獲利及展望,預估營收成長降至個位數。消息一出,讓創意於31日一開盤就重挫至跌停1,635元,下跌180元,跌停及市價排隊賣單超過2,100張。該公司第二季度的合併營收為65.87億元,季增0.8%、年增22.4%,由於委託設計(NRE)業績占比較低,導致毛利率從首季的31.9%,降為29.1%。是在間隔10季之後,再度低於三成,累計上半年合併營收為131.15億元,年增32.5%。

在獲利方面,受到毛利率下滑影響。第2季歸屬母公司業主淨利為8.38億元,季減10.2%、年增10.2%,每股純益為6.26元,是近四季低點。上半年歸屬母公司業主淨利17.72億元,年增35.7%,每股純益13.23元,優於去年同期的9.74元。

  • 預估第三季整體營收將微幅上升

錢培倫表示,第三季營收估較上季微幅上升,其中NRE業績增加雙位數百分比,但量產業績將微幅下滑,成長幅度也沒那麼高,整體毛利率應與第2季持平;創意下修今年營收及獲利預估,原預估全年營收年增雙位數百分比,修正為個位數百分比成長,獲利則是由原先估計的成長轉為衰退。

  • 對於未來展望,法人仍看好AI的動能

法人預期,創意今年度AI相關的產品仍在初期階段,明後年才有望大幅貢獻。但對於未來展望,法人並不悲觀。創意與台積電合作緊密,創意的員工甚至要進台積電廠區協助,因此在晶圓代工投片與先進封裝的產能取得優勢。創意獨特的2.5D與3D多晶粒APT平台,持續獲得客戶青睞,明年將更加受惠AI爆發需求。

  • 在生成式 AI 需求暴增後,客戶對 ASIC 興趣更高

創意預計為一間美國大客戶開發 5 奈米 AI ASIC 專案,預計 2024 年初量產;同時也與幾個客戶討論基板設計專案(TK2 專案),未來進入量產的可能性高;目前創意也與汽車 HPC 客戶合作,但考慮到系統級需求,還要一段時間才會挹注營收。該公司也觀察到,在生成式 AI 需求暴增後,客戶對 ASIC 興趣更高。整體來說,兩間外資對於前端 ASIC 長期前景依然看好,尤其是該公司提供集成前端高級設計服務和後端 APT 解決方案,使其在 AI 趨勢中處於有利地位。

智璞觀點 :

創意在2023年第二季度的稅後淨利為3.38億元,雖然總經理戴尚義強調創意不會以AI公司自居,但因為創意搶攻高頻寬記憶體,已被外界視為AI概念股,其營收與獲利對AI概念股衝擊也被投資人關注。儘管創意下修2023年財測,但創意的長線展望不變,仍是AI ASIC(客製化晶片)要角,在AI生態供應鏈中可望扮演重要角色,預估在AI浪潮中還是可以受惠,因此仍看好創意的長線發展。

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