最新產業趨勢報告
智璞觀點｜AI 行情的政治風險重新定價：換黨會讓股市短期重挫，金融危機才會讓它崩盤
美股全面重挫、費半單日大跌12.25%，台股隔日盤中崩跌3,738點創史上最大跌點。這究竟是AI行情泡沫破裂，還是政治風險的一次性重新定價？本文從指數回撤幅度、匯率與外資動向，解析換黨與金融危機對股市衝擊的本質差異。
更新：Anthropic 的算力來源，上市申報書背後的四條晶片線與台灣供應鏈
Anthropic 上市申報書列出七份不論用量都得付的算力合約，合計逾 6,400 億美元。本文把合約金額換算成 GW 與晶片顆數，歸納 TPU、Trainium、NVIDIA、AMD 四條晶片線，並指出 CoWoS 與 HBM 瓶頸如何決定台灣供應鏈的真正受惠位置。
更新：成長已證明、承諾尚未兌現 Anthropic IPO 定價的錨與壓力
Anthropic 10 月 26 日公開 S-1，市場傳聞 2 兆美元的喊價是否站得住？本文從私募輪次價格軌跡、前三季 332.4 億營收、35% 通路費率與 8,954 億算力承諾，推導 1.5 至 1.8 兆的合理區間，並列出定價前該追蹤的關鍵驗證點。
新藥專題｜台廠布局肺癌新藥開發商機逐步浮現
肺癌高居全球與台灣癌症死因雙冠王，全球肺癌藥物市場預估2027年達357.8億美元。面對第三代標靶藥後的抗藥性瓶頸，台灣東洋、共信-KY與智擎分別在健保納保、海外取證與跨國臨床展現成果，正搶攻國際精準醫療供應鏈的關鍵位置。
智璞觀點｜台積電2026 Q3 法說亮點評析
台積電2026 Q3法說本質是對AI需求加倍下注：N3追加、N2倍增、A14提前備產，三年capex顯著墊高。本文解析High-NA EUV延後到2030的成本邏輯、光罩基板放大補回曝光視野，以及把對手變供應商、客戶變出資人的三條路徑與2027年風險。
台灣無人機出口暴衝背後的隱憂
政府六年2,400億元投入無人載具，台灣無人機出口從2024年441萬美元，衝到今年前8個月的2.78億美元，暴增逾60倍。但在亮眼數字背後，非紅供應鏈的溢價能否覆蓋在台生產成本，才是真正的隱憂。
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智璞觀點｜AI 行情的政治風險重新定價：換黨會讓股市短期重挫，金融危機才會讓它崩盤
美股全面重挫、費半單日大跌12.25%，台股隔日盤中崩跌3,738點創史上最大跌點。這究竟是AI行情泡沫破裂，還是政治風險的一次性重新定價？本文從指數回撤幅度、匯率與外資動向，解析換黨與金融危機對股市衝擊的本質差異。
更新：Anthropic 的算力來源，上市申報書背後的四條晶片線與台灣供應鏈
Anthropic 上市申報書列出七份不論用量都得付的算力合約，合計逾 6,400 億美元。本文把合約金額換算成 GW 與晶片顆數，歸納 TPU、Trainium、NVIDIA、AMD 四條晶片線，並指出 CoWoS 與 HBM 瓶頸如何決定台灣供應鏈的真正受惠位置。
更新：成長已證明、承諾尚未兌現 Anthropic IPO 定價的錨與壓力
Anthropic 10 月 26 日公開 S-1，市場傳聞 2 兆美元的喊價是否站得住？本文從私募輪次價格軌跡、前三季 332.4 億營收、35% 通路費率與 8,954 億算力承諾，推導 1.5 至 1.8 兆的合理區間，並列出定價前該追蹤的關鍵驗證點。
新藥專題｜台廠布局肺癌新藥開發商機逐步浮現
肺癌高居全球與台灣癌症死因雙冠王，全球肺癌藥物市場預估2027年達357.8億美元。面對第三代標靶藥後的抗藥性瓶頸，台灣東洋、共信-KY與智擎分別在健保納保、海外取證與跨國臨床展現成果，正搶攻國際精準醫療供應鏈的關鍵位置。
